這是一家國內***大的以鈦為主導產品的稀有金屬材料（liào）生產企業，其軍（jun1）工鈦合金的市場占有率（lǜ）高達80%以上。
目前公司軍工訂單的收入已超過總收（shōu）入的40%，而軍工（gōng）鈦合金的供應量占軍工總（zǒng）需（xū）求（qiú）的95%以上，而該企業國外航空鈦合金的供應量（liàng）占國內采（cǎi）購的****，均處於******壟（lǒng）斷地位。
該企業還承（chéng）擔了4500米深潛器鈦合金載人球（qiú）艙的自主設計製造、國產C919大飛機用鈦合金板材（cái）研（yán）製等多（duō）項重大科研項目。
目前公司的曆史業績已經連續三年實（shí）現了大幅度（dù）的增長，並在2020年以3.63億元的淨利潤創下了曆史新高。
值得一（yī）提的是，在2017年該（gāi）企業的（de）淨利潤隻有2148萬元（yuán），而到了2020年公司的業績就達到（dào）了3.63億元。
這家企業隻用了三年的時間（jiān），就使得淨利潤大幅（fú）增長了16倍，這是一件非常了不起的（de）事。
而（ér）到了2021年公司業績增長的引擎持續發出轟鳴聲，該企（qǐ）業的淨利（lì）潤不僅連續（xù）出（chū）現了增長，還隻用了三個（gè）季度的時間就（jiù）完成了4.81億元（yuán）的淨利潤，再次刷新了曆史***高紀錄（lù）。
目前（qián）公司的股票處在調整（zhěng）階段，股價在43個（gè）交易日裏已經回撤（chè）了39%。而從2022年（nián）1月4日開始，該股票出（chū）現了加速下跌的跡象，隻用了19個交易日就回撤了38%。
主營業（yè）務及核（hé）心（xīn）競（jìng）爭力
這家公（gōng）司主要從事鈦及鈦合金的生產、加（jiā）工和銷售，是中國（guó）***大的鈦及鈦合金生（shēng）產、科研基地。
公司生產的鈦合金主要用作宇宙（zhòu）飛船的船艙（cāng）骨架（jià），火箭發動機殼（ké）件，航天方麵的液體燃料發動機燃燒艙等。
該企（qǐ）業鈦產品的收入占（zhàn）比（bǐ）為78.29%，其他金屬的收入占比為20.14%。
經過分析翻譯官發現，公（gōng）司在軍工（gōng）領域有（yǒu）三大亮點：
******、該企業是國內***大的（de）鈦合金生產企業，產銷規模都位（wèi）居******。
第二、公司的軍（jun1）工收入（rù）占總收入的比重超過40%，這是A股少有的，說明該企（qǐ）業的軍工血統很純正，是貨真價實的軍工企業。
第三、公司軍工鈦合金的（de）供應量占軍工總需求的95%以上，這幾乎（hū）達到壟斷的地位了，也是非常難（nán）得的。
除此之外在核能領域，該企（qǐ）業是（shì）國內******獲得核電鈦焊管生產資質的上市公司。
看完該（gāi）企業詳（xiáng）盡的分析，下麵我們再來分析一下公司淨利潤變動（dòng）的情況（kuàng）。
（文章***後有企業的名稱和股票的（de）代碼，請先客觀（guān）中（zhōng）正地了解完公司的基本情況，再去（qù）揭曉***終的（de）答（dá）案）
業績表現
以下內容和財務數據均源自（zì）該公司（sī）2021年第三季度財報中，第8頁的合並資產負債表，和第（dì）11頁的合並利潤（rùn）表，並沒有（yǒu）任何（hé）個人觀點。
在2021年這家公司的淨利潤連續三個季度出現了增長，具（jù）體表現（xiàn）如下：
2021年******季度，該企業（yè）的淨利潤為（wéi）9626萬元，同比（bǐ）增長了133%。
2021年第二季度，公司的淨利潤為2.78億元，同比增長了96%。
2021年第三（sān）季（jì）度，該企業（yè）的淨利潤為4.71億元，同比（bǐ）增長了95%。
而公司第三季度的（de）業績，在A股國防軍工板塊353家上市企業中，排名第51位。
這個名次還是挺高的，說明公司的規模（mó）很大，下麵我們來（lái）分析（xī）一下該企業的賺（zuàn）錢（qián）能力，以及在行業（yè）中的地（dì）位。
衡量一家公司的賺（zuàn）錢能力，不能看（kàn）淨利（lì）潤，因為規模不同的企業淨利潤是沒有可比性的。這時要使用淨資產收益率這（zhè）個指標，它（tā）是淨（jìng）利潤和股東權益的比值。
2020年（nián）第三季度，企業的管理層用股東的100元（yuán）錢，9個（gè）月後隻能賺回6.21元的淨利潤，淨資產收益率為6.21%。
到了2021年第三季度（dù），公司的管（guǎn）理層同樣用股東的（de）100元錢，9個月後卻能賺（zuàn）回7.92元的淨利潤，淨資產收益率為7.92%，同（tóng）比增長了28%。
淨資產收益率的（de）大（dà）幅提高說明了（le）一件事，那就是在2021年第三季度，這家企業（yè）的賺錢能力明顯增強了（le）。
而該公司第三季度的賺錢能力（lì），在A股國防軍工板塊353家上市企業中，排名第94位。
利潤增長原因
看完業績表現我們再分析一下淨利潤增長的原因，這也是本文***重要的環節（jiē），希望大家能詳細（xì）了解。
通過杜邦分析翻譯官發現，公司在2021年第三（sān）季度業績增長的主要原因是，銷售淨利率的提高。
2020年第（dì）三季度，企（qǐ）業（yè）銷售（shòu）100元的軍工鈦合金，隻能賺到8.59元的淨利潤，銷售淨利率（lǜ）為8.59%。
而到了2021年第三季度（dù），公司同（tóng）樣銷售100元的軍工鈦合金，卻能賺（zuàn）到11.16元的淨利潤，銷售淨利率為11.16%，同比增長了30%。
銷售淨利率大幅上漲的好處在於，即使企業的營業收入保持不變，也可以賺到更多的（de）利潤（rùn），從而增加公司（sī）的業（yè）績。
而該企業第三（sān）季度的銷售淨（jìng）利率，在A股（gǔ）國防軍工板塊353家上市企業中，排（pái）名第（dì）137位，名次還算可以。
翻譯官查看了該企業的利潤表，發現公司第三季（jì）度銷售淨利率大幅上漲的原因是，銷售費用占營（yíng）業收入的比重出現了下降。
2020年第三季度，管理層用3318萬元的銷售費用，隻（zhī）創（chuàng）造了32億（yì）元的營業收入，銷售費（fèi）用（yòng）占營業收入的比重為1%。
而到了2021年第（dì）三季度，管理（lǐ）層隻用了3545萬元的銷（xiāo）售費用，卻（què）創造了46億元的營（yíng）業收入，銷售費用占比降至0.7%。
銷售費用占（zhàn）營業收入比重的降低，說明企業的銷售成本（běn）在下降，這也是公（gōng）司銷售淨利率增長的原因。
公司在國內知名專家教授的引（yǐn）領帶動下，組建了一支國內******的超精（jīng）密技術研發團隊，研發團隊在超精密機床的單元技術、切削機（jī）理和工藝、成套技（jì）術及應用工藝方麵具備豐富（fù）的技術經驗和實踐積累。可為北京精密零件加工，北京鋁合金異型件加工製造相關產業提供優質的技術（shù）服務。
除此之外，該企業在2021年第三季度的銷售速度也加快了24%，這也是淨利潤增長的一個原因，這裏就不多介紹了。
通過（guò）上（shàng）述分析我們知道了，在2021年第三季度，這家（jiā）公司軍工鈦合金（jīn）的銷售（shòu）速度加快了，同時銷售淨利（lì）率也得到了（le）提（tí）高，這些因素使得該（gāi）企業的淨利潤出現了增長。
不足之處
***後進入找茬環節，翻（fān）譯官將（jiāng）在本環節中分析出該企業在2021年第三季度的缺點與（yǔ）瑕疵。
通過分析主要財務數據，翻譯（yì）官（guān）發現公司（sī）的不足之處在於，在去年（nián）第三季度的（de）現金流能力有所削弱。
2020年（nián）第三季度，公司因經營活動而實際賺到的現金淨額為2.89億元。而到了2021年第三季（jì）度，這個數字就降至了（le）-1.86億元。
這種情況說明在（zài）2021年第三季度，該企業的淨利潤雖然高達（dá）4.71億（yì）元，而公司卻實際虧損了（le）1.86億元（yuán）的現金。
這（zhè）個虧（kuī）損（sǔn）並不是因為生（shēng）產經營，而是（shì）貨（huò）款還沒有回到企業，公司先（xiān）用自己的錢進行了生產經營。
然而這也說明了一個問題，該企業第（dì）三季度（dù）的現金流明顯不足，這對（duì）公司的生產經（jīng）營是非常不利的（de）。
現（xiàn）金流能力的削（xuē）弱不但對生產經營不利，還會影響企業（yè）的短期償債能力，這一點大家（jiā）一（yī）定要清楚（chǔ）。
這家（jiā）企業就是寶鈦股份（fèn）有限公司，股票（piào）代碼600456。
請注（zhù）意（yì）：基本麵（miàn）良好的（de）公司，股票不一定會（huì）上漲。但是那些能（néng）持續大漲的股票（piào），公司（sī）的基本麵一定（dìng）非常出色。
而本文既沒有推薦寶鈦股份這隻股（gǔ）票，也沒有說寶鈦股份公（gōng）司有多麽的好，而是精煉翻譯該企業的財報。
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